FPG 财盛国际：避险抗通胀 黄金或维持升势

●FPG最新市场脱水消息：

1、【议会选举失利 芬兰总理桑娜·马林辞任党主席】马林 5 日在首都赫尔辛基召开新闻发布会，宣布决定辞去社民党主席职务，不会在今年秋季的党员代表大会上寻求连任。她同时表示，自己不会参选总统，也尚未收到在国际组织任职的邀请。马林表示下周将作为一名议员开始工作，希望能过上平静生活。
点评：新政府的成立即将带来的是变革，对经济体制的变化也将是全新的开始。

2、【德权威机构上调今年经济增长预期】德国四家权威经济研究机构在 5 日公布的一份联合经济预测报告中上调了 2023 年德国经济增长预期。预测称，德国 2023年和 2024 年通胀率分别为 6.0%和 2.4%。德国政府救助措施和可预见的工资增长“正加强德国国内需求，并使通胀率保持在高位“。
点评：德国领先的经济研究机构每年联合编写两次经济预测报告，于春秋两季发布，该报告是德国联邦政府进行经济预测的重要参考。

3、【数据再显美国经济疲软势头】有“小非农”之称的美国 3 月 ADP 就业人数录得 14.5 万人，不及预期的 20 万人，前值从 24.2 万人上修至 26.1 万人。美国 3 月ISM 非制造业 PMI 录得 51.2，低于预期的 54.5 和前值的 55.1。美国 2 月贸易帐录得-705 亿美元，为半年以来最大逆差。另外，掉期合约将美联储在 5 月会议上加息25 个基点的可能性下调至 44%左右。
点评：美国经济的疲软，对于利多黄金是具有持续性的。

4、【美国银行业危机影响将持续数年】美国最大金融服务机构之一的摩根大通首席执行官杰米·戴蒙当地时间 4 日在写给股东的年度信函中表示，由硅谷银行和签名银行关闭引发的美国银行业危机目前尚未结束，并将在未来数年继续产生影响。
点评：此次危机将促使美国各家银行更加保守，导致信贷条件更加紧张。

5、【为抑制通胀 美联储或再次加息】美国克利夫兰联储银行行长洛蕾塔·梅斯特说，美国联邦储备委员会可能再次加息以抑制通货膨胀。为了让通胀率持续下行至2%的长期目标，美国今年将继续收紧货币政策，联邦基金利率将上调至 5%以上。联邦公开市场委员会上月底发布最新经济前景预期，18 名成员中，有 10 名成员预计年内利率将升至 5%到 5.25%。这意味着美联储今年内或再加息一次。
点评：美国硅谷银行和签名银行 3 月相继被关闭，引发银行业动荡。美联储持续加息是导致银行接连关闭的主因。在高利率环境下，这些银行所持债券等金融产品价值急速缩水。

6、【普京：俄对与所有国家进行建设性合作持开放态度】普京强调，俄罗斯无意自我孤立，也对任何国家没有偏见，更没有敌意。针对与欧盟关系，普京指出，俄罗斯与欧盟之间的关系近年来严重恶化。俄方认为，其原因在于欧盟放弃了其作为欧洲经济合作和一体化发展的初衷，挑起与俄罗斯的地缘政治对抗。俄罗斯希望逐步改善与欧盟的关系。
点评：普京是借此机会希望丹麦方面能够支持俄方成立国际调查委员会的提议，以查明“北溪”天然气管道爆炸事件。

●财盛国际分析师观点：

FPG 特约分析师 King 观点：
美国 3 月服务业增长放缓幅度超过预期，因需求降温，同时衡量服务企业支付价格的指标降至近三年来最低，这给美联储抗击通胀的举措带来提振。今日公布的数据显示，ISM 非制造业指数从 55.1 降至 51.2。消费者从购买商品转向消费，支撑了服务业的增长。而随着需求降温，服务业通胀继续回落，但仍处于高位。服务业目前处于抗击通胀的核心，因为服务价格往往更具粘性，对加息的反应较弱。

FPG 特约分析师 Dawson 道生观点：
美联储目前进退两难，一方面需要宽松政策来支撑金融体系，另一方面又需要收紧政策来遏制通胀。我认为美联储在 5 月会议上加息的可能性不到 50%，利率已经在当前 4.75%-5%的区间见顶。美联储将在夏季开始降息，预计年底前将降息 75 个基点。

FPG 特约分析师 Dave 观点：
近几个月来，中东石油市场一直是世界上最紧张的市场之一，而上周末欧佩克+的意外减产为其带来额外的提振。迪拜原油市场的关键指标在沙特牵头作出减产决定之后大幅上涨。迪拜原油掉期最活跃的现货价差跃升至 1 美元/桶以上，表现优于布伦特原油。虽然欧佩克+的减产决定下个月才生效，但迪拜石油市场的强劲表现反映出减产将加强人们对中东石油供应将增加的预期。

FPG 特约分析师悦琳观点：
欧元区上月经济复苏步伐加快，但各行业和各成员国的复苏趋势并不均衡。此外，综合 PMI 指数连续三个月高于荣枯线 50。欧元区经济继续从我们在 2022 年底看到的低迷之中反弹，最新的 PMI 调查数据将为这样一种观点增添新的信心——即至少就目前而言，欧元区经济没有出现此前预期的那般衰退。